مضبوط حقیقت اور کمزور توقعات کے کھیل میں ایلومینا کے لیے راستہ کہاں ہے؟

Jun 28, 2024

اس سے قبل، میکرو اکنامک جذبات اور مثبت بنیادی اصولوں کی وجہ سے، ایلومینا فیوچر کی قیمت میں 4200 لائن سے مختصر طور پر اضافہ ہوتا رہا۔ تاہم، جیسا کہ مارکیٹ کا ماحول کمزور ہوا اور سپلائی سائیڈ ریکوری کی توقعات نے مارکیٹ کی قیمت کو دبا دیا، فیوچر کی قیمت بلند سطح سے واپس آگئی۔ تاہم، ایلومینا کی مضبوطی کی منتقلی کے لیے درکار وقت کی وجہ سے، سخت طلب اور رسد کے توازن کی موجودہ حالت اب بھی برقرار ہے، اور ایلومینا فیوچر کی قیمت کے لیے نیچے کی طرف رجحان بنانا مشکل ہے، بنیادی طور پر رینج کے اتار چڑھاو کی خصوصیت۔
بنیادی تضاد حل نہیں ہوا، اور باکسائٹ کی فراہمی تنگ رہتی ہے۔
باکسائٹ کی فراہمی کی صورتحال اس سال کے آغاز سے ہمیشہ مارکیٹ کی توجہ کا مرکز رہی ہے۔ اس سے قبل، مارکیٹ گھریلو کانوں میں پیداوار کے دوبارہ شروع ہونے کی توقعات پر تجارت کر رہی تھی، اور دوبارہ شروع ہونے کے وقت میں مسلسل تاخیر اس سال مارکیٹ کی مضبوطی کو بڑھانے کا ایک اہم عنصر تھا، جس نے ایک بار ایلومینا فیوچر کی قیمت کو 4200 کے نشان سے توڑنے کے لیے آگے بڑھایا۔ . مئی کے آخر میں، ملکی اور غیر ملکی ایسک سپلائی کے بڑھتے ہوئے ریلیز کی بڑھتی ہوئی توقع کی وجہ سے، مندی کی خبروں کے پھیلاؤ نے بیلوں میں تیزی سے اعتماد کی کمی، انتظار اور دیکھو کے جذبات میں اضافہ، اور اس میں کمی کا باعث بنا۔ اعلی سطح سے ایلومینا فیوچر کی قیمتیں۔
خاص طور پر، گزشتہ سال کے آخر سے، چین میں باکسائٹ کے مرکزی دھارے کے پیداواری علاقوں شانسی اور ہینان نے ماحولیاتی اور حفاظتی مسائل کی وجہ سے پیداوار بند کر دی ہے۔ اس سال کے آغاز میں، مارکیٹ نے توقع کی تھی کہ کانوں سے دو سیشنز کے بعد بتدریج دوبارہ پیداوار شروع ہو جائے گی، لیکن اصل صورتحال نے پیداوار کی بحالی میں تاخیر کی ہے۔ یہ مئی کے وسط تک نہیں گزرا تھا کہ تھوڑی مقدار میں گڑھے کی کان کنی اور کچھ کھلے پٹی کانوں نے دوبارہ پیداوار شروع کرنا شروع کر دی۔ جون تک، کان کنی کا دوبارہ آغاز نسبتاً محدود تھا۔ فی الحال، شانسی اور ہینان میں گڑھے کی کان کنی کے پہاڑوں میں قدرے اضافہ ہوا ہے۔ ابتدائی مرحلے میں گوانگسی اور گوئژو میں کچھ سویلین کان کنی کی بحالی کے ساتھ، مجموعی پیداوار اور سپلائی میں معمولی بہتری آئی ہے۔ تاہم، شانسی میں بڑے پیمانے پر پیداوار دوبارہ شروع کرنے کا تعین نہیں کیا گیا ہے، اور گھریلو کانوں کی بحالی کی پیشرفت کی نگرانی جاری رکھنا ضروری ہے۔
درآمدی معدنیات کے لحاظ سے، مئی میں چینی باکسائٹ کی درآمدی حجم میں قدرے کمی آئی ہے، لیکن یہ معمول کی حد میں ہے۔ کسٹمز کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ مئی میں چین کی درآمد شدہ باکسائٹ میں پچھلے مہینے کے مقابلے میں 4.8 فیصد کی کمی ہوئی، جو کل 13.55 ملین ٹن تک پہنچ گئی۔ ان میں سے 9.42 ملین ٹن گنی سے آئے جو کہ ماہانہ 10.3 فیصد اور سال بہ سال 3.5 فیصد کم ہے۔ آسٹریلیا کی خام دھات کی درآمد کا حجم مسلسل بڑھتا رہا، مئی میں 3.58 ملین ٹن تک پہنچ گیا، جو ماہ بہ ماہ 14.1 فیصد اور سال بہ سال 36.5 فیصد اضافہ ہوا۔
اب بھی مستقبل میں باکسائٹ کی درآمد کے حجم میں کمی کا امکان ہے۔ گنی میں ناقص کان کنی اور بندرگاہ کی نقل و حمل جیسے عوامل کی وجہ سے، درآمدات کا اہم ذریعہ، جن میں سے زیادہ تر لائٹرنگ ڈیوائسز کو پہنچنے والے نقصان اور زمینی نقل و حمل میں رکاوٹوں کی وجہ سے متاثر ہوئے ہیں، شپمنٹس میں رکاوٹ پیدا ہوئی ہے۔ چین کو ترسیل کی کل رقم توقع سے کم ہے، اور کچھ کانوں کو طویل آرڈر کی فراہمی میں تاخیر کے خطرے کا سامنا ہے۔ اس کے علاوہ، کچھ نئی سرمایہ کاری کی گئی بارودی سرنگوں نے ترسیل میں تاخیر کی ہے، اور گنی جون کے آخر سے بتدریج برسات کے موسم میں داخل ہو رہا ہے۔ مارکیٹ میں اس بات پر اتفاق ہے کہ بارش کے موسم میں سپلائی مزید کم ہو جائے گی۔ آسٹریلیا سے ایسک کی درآمد میں اضافہ جاری رہ سکتا ہے، اور ریو ٹنٹو کے آسٹریلیا میں ایلومینا کی پیداوار میں کمی کے بعد، اضافی ایسک چین کو برآمد کیا جا سکتا ہے۔
ایسک کی اونچی قیمتیں اور ایلومینا کے بڑھتے ہوئے آپریٹنگ اخراجات
اس سال ایلومینا کی پیداواری لاگت میں بتدریج اضافہ ہوا ہے، اور ایک اہم وجہ باکسائٹ کی قیمتوں میں اضافہ ہے۔ مقامی کچ دھات کی پیداوار میں محدود اضافے اور رسد کی مسلسل کمی کی وجہ سے، قیمتیں مستحکم، اعتدال پسند اور مضبوط رہیں۔ اس کے علاوہ سپلائی سائیڈ کی مداخلت اور مضبوط مانگ کی وجہ سے درآمدی باکسائٹ کی قیمت میں مزید اضافہ ہوا ہے۔ اس کے علاوہ مقامی کوئلے کی قیمتوں میں بھی اضافہ ہوا ہے۔ Mysteel کے اعداد و شمار کے مطابق، مئی 2024 تک، چین کی ایلومینا انڈسٹری کی وزنی اوسط مکمل لاگت 2810 یوآن/ٹن تھی، جو پچھلے مہینے کے مقابلے میں تقریباً 7 یوآن/ٹن کا اضافہ ہے۔ جون میں بڑھتی ہوئی صنعتی لاگت کا دباؤ اب بھی موجود ہے، جس کی بنیادی وجہ ایسک کی سخت فراہمی کے حل نہ ہونے والے مسئلے، اور ایلومینا انٹرپرائزز کا مضبوط پیداواری جوش ہے، جس کے نتیجے میں مقامی اور بین الاقوامی دھات کی قیمتیں بلند ہوتی ہیں۔ باکسائٹ کی سخت توازن کی حالت بہتر ہونے سے پہلے، ایسک کی قیمتیں بڑھنے کا خطرہ رہ سکتی ہیں لیکن گرنا مشکل ہے، اور ایلومینا کی قیمت زیادہ رہنے کا امکان ہے۔
کان کنی کے وسائل تنگ ہیں، اور ایلومینا کی پیداوار کو دوبارہ شروع کرنا محدود ہے۔
پچھلے سال کے آخر میں، ماحولیاتی تحفظ اور ایسک کی فراہمی کے مسائل کی وجہ سے، ایلومینا پروڈکشن انٹرپرائزز نے پیداوار میں نمایاں کمی کا تجربہ کیا۔ اس سال، مجموعی پیداواری صلاحیت بنیادی طور پر پیداوار کو دوبارہ شروع کرنے پر مرکوز ہے، جس میں اضافی پیداوار میں اضافہ ہوا ہے۔ تاہم، چونکہ اس سال ایسک کی فراہمی کا مسئلہ حل نہیں ہوا ہے، اس لیے دوبارہ شروع ہونے کی پیشرفت نسبتاً سست رہی ہے، جس نے ایلومینا کی قیمت کو بڑھایا ہے۔ مئی کے آخر میں، جیسا کہ ایسک کی سپلائی میں اضافے کے لیے مارکیٹ کی توقعات مضبوط ہوتی جارہی ہیں، یہ ایلومینا ریفائنری کی پیداواری پیشرفت کے دوبارہ شروع ہونے کو بھی تیز کرتا ہے، اور پیداوار میں متوقع اضافہ مدت کی قیمت پر دباؤ ڈالتا ہے۔
اصل صورتحال سے، اگرچہ موجودہ ایسک سپلائی کی صلاحیت میں بہتری آئی ہے، لیکن کان کنی کے اختتام پر وسائل کی سخت صورتحال کو تبدیل نہیں کیا گیا ہے، جس کے نتیجے میں ایلومینا انٹرپرائزز کی جانب سے پیداوار دوبارہ شروع ہونے کی توقع سے کم ہے اور سپلائی میں سست رفتاری بڑھ رہی ہے۔ میسٹیل کے مطابق مئی سے جن یو ریجن میں گھریلو باکسائٹ کی سپلائی کے مسئلے میں نرمی کے آثار ہیں۔ توقع ہے کہ شمالی علاقہ تقریباً 3.8 ملین ٹن/سال کی ایلومینا کی پیداواری صلاحیت کو دوبارہ شروع کر سکتا ہے، لیکن دوبارہ شروع کرنے کی اصل صلاحیت صرف تقریباً 600000 ٹن/سال ہے۔ ایلومینا کی پیداواری صلاحیت کی رہائی کو محدود کرنے کی بنیادی وجہ ایسک انوینٹری ہے۔ مارچ سے شروع ہو کر، جن یو کے علاقے میں ایلومینا پلانٹس کے ایسک انوینٹری کے دنوں کو بنیادی طور پر تقریباً 7-15 دنوں میں برقرار رکھا گیا ہے۔ اگرچہ خام مال کی سپلائی میں رکاوٹ کا کوئی واقعہ نہیں ہوا ہے جس کی وجہ سے ایلومینا پلانٹس میں پیداوار میں کمی واقع ہوئی ہے، تاہم خام مال کی مجموعی انوینٹری بنیادی طور پر حفاظتی مارجن سے نیچے ہے۔
لہذا، سخت معدنی وسائل کی مجبوری کے تحت، ریفائنریوں میں سرمایہ کاری اور پیداوار کا دوبارہ آغاز محدود ہے۔ ایلومینیم آکسائڈ انٹرپرائزز اب بھی بنیادی طور پر درآمد شدہ ایسک کی مختص میں اضافہ کرکے پیداوار میں مستحکم یا معمولی اضافہ حاصل کرتے ہیں۔ اگرچہ منافع اچھے ہیں اور ایلومینیم آکسائڈ انٹرپرائزز کے پیداواری جوش کو متحرک کرتے ہیں، لیکن پیداوار میں اضافہ نسبتاً محدود ہے۔ فی الحال، ایلومینا سپلائی سائیڈ پر بڑھی ہوئی اور کم پیداوار کا بقائے باہمی ہے۔ جولائی میں پیداواری صلاحیت میں اضافے کے بعد سپلائی سائیڈ کی صورتحال پر توجہ دیں۔
گھریلو کھپت کی نمو بتدریج کم ہو سکتی ہے، لیکن برآمدات کی توقعات بہتر ہو رہی ہیں۔
اس سال، نئی توانائی کی پیداوار میں اضافے کے ساتھ مل کر یونان کی بیرونی پاور ٹرانسمیشن میں کمی، مارچ سے الیکٹرولائٹک ایلومینیم انٹرپرائزز کی طرف سے پیداوار دوبارہ شروع کرنے کا باعث بنی ہے۔ اس سے صارفین کی جانب سے سپلائی میں اضافے میں نمایاں اضافہ ہوا ہے۔ دوسری سہ ماہی میں، گھریلو ایسک کی فراہمی کی کمی کے پس منظر کے خلاف، طلب اور رسد کے فرق میں تیزی سے توسیع ہوئی، جس سے ایلومینا کے اضافے کو تحریک ملی۔ حال ہی میں، یونان کے علاقے میں الیکٹرولائٹک ایلومینیم کی پیداوار کا دوبارہ آغاز مسلسل آگے بڑھ رہا ہے، اور اندرونی منگولیا ایلومینیم کمپنیوں کے نئے منصوبے بھی اگلے دو مہینوں میں شروع کیے جانے کی امید ہے۔ توقع ہے کہ جون میں ایلومینا کی مانگ میں مسلسل اضافہ ہوتا رہے گا۔ تاہم، جیسا کہ یوننان کی پیداوار کا دوبارہ آغاز اپنے اختتام کے قریب ہے، کھپت کی نمو بتدریج کم ہو سکتی ہے۔ مزید برآں، جیسے جیسے بیرون ملک قیمتیں بڑھ رہی ہیں اور ملکی اور غیر ملکی منڈیوں کے درمیان قیمتوں کا فرق بڑھتا جا رہا ہے، ملکی ایلومینا کے لیے برآمد کی کھڑکی کھل گئی ہے، اور کچھ تاجر برآمد کے لیے سامان حاصل کرنے میں دلچسپی رکھتے ہیں۔
مجموعی طور پر، ایلومینا اونچی سطح سے گرنے کے بعد اتار چڑھاؤ کے عمل کے دور میں داخل ہو گیا ہے، اور مضبوط حقیقت اور کمزور توقعات کے درمیان کھیل اب بھی جاری ہے۔ مارکیٹ کو اب بھی جولائی میں ایلومینا کی سپلائی میں اضافے کی توقعات ہیں، اور طلب میں اضافے کی رفتار بتدریج کم ہو سکتی ہے۔ ابتدائی مرحلے میں سپلائی اور مضبوط طلب کی تیزی کی منطق کمزور پڑ گئی ہے۔ ایک عملی نقطہ نظر سے، بارودی سرنگوں کی موجودہ فراہمی اور ایلومینا ریفائنریوں میں پیداوار کی بحالی کے ساتھ، فراہمی میں قلیل مدتی اضافہ نسبتاً سست ہے۔ ڈاون اسٹریم الیکٹرولائٹک ایلومینیم ریفائنریز اب بھی دوبارہ پیداوار شروع کر رہی ہیں، اور موجودہ طلب اور رسد میں اب بھی سخت توازن برقرار ہے، ایلومینا کی اعلیٰ جگہ کی قیمت کو سپورٹ کر رہا ہے اور مستقبل کی قیمت کے لیے کچھ مدد فراہم کر رہا ہے۔ یہ توقع کی جاتی ہے کہ قلیل مدتی سپلائی میں اضافہ محدود ہو سکتا ہے، اور ایلومینا اتار چڑھاؤ کی بلند سطح پر رہ سکتا ہے۔ جولائی میں، گھریلو کانوں میں پیداوار دوبارہ شروع کرنے اور ایلومینا آپریٹنگ صلاحیت میں تبدیلیوں پر توجہ دی جائے گی۔